Engie : Résultats solides, mais la dette reste un défi
Engie affiche une croissance impressionnante au troisième trimestre 2026, avec une augmentation de 35,7 % de son résultat opérationnel hors nucléaire, atteignant environ 1,7 milliard d’euros. Sur les neuf premiers mois de l’année, le chiffre d’affaires s’élève à 54,3 milliards d’euros (+2,9 %) et le résultat opérationnel hors nucléaire progresse de 9,7 %, à 7 milliards.
« Cette performance est d’autant plus remarquable compte tenu de la volatilité du marché énergétique, » souligne Dorian Abadie, expert chez Meilleurtaux Placement.
Le principal moteur de cette croissance réside dans les infrastructures électriques, notamment grâce à l’acquisition de UK Power Networks, finalisée en mai, qui a généré 452 millions d’euros de résultat opérationnel. Engie continue également de développer ses activités dans les énergies renouvelables et le stockage, avec 60,2 GW de capacités installées et plus de 10 GW en construction ou en exploitation.
L’entreprise vise désormais le haut de ses prévisions annuelles, avec un résultat net récurrent estimé à environ 5,5 milliards d’euros et un résultat opérationnel hors nucléaire proche de 10,2 milliards. Cela soutient la stratégie de la directrice générale, Catherine MacGregor, axée sur les infrastructures et les revenus récurrents.
Cependant, la dette d’Engie représente un point d’attention. L’acquisition de UK Power Networks a considérablement alourdi le bilan, avec une dette nette économique atteignant 62,5 milliards d’euros, soit 4,2 fois l’EBITDA. La génération de trésorerie est également en recul. Les négociations avec l’État belge concernant l’avenir des activités nucléaires sont prolongées jusqu’au 12 décembre.
L’action Engie, actuellement autour de 24,85 euros, a progressé d’environ 10 % depuis le début de l’année 2026, offrant un rendement du dividende prévisionnel proche de 6 %. Les analystes restent optimistes, avec un objectif de cours moyen de 30,39 euros, suggérant un potentiel de hausse supérieur à 20 %.
