Les analystes s’attendent à une forte hausse pour l’action Snowflake
Snowflake (NYSE:SNOW) évolue au-delà d’un simple entrepôt de données cloud, selon son PDG, Sridhar Ramaswamy, et les récents résultats financiers soutiennent cette vision. Au cours du dernier trimestre, le chiffre d’affaires des produits a grimpé à 1,49 milliard de dollars, soit une augmentation de 37 %, marquant le troisième trimestre consécutif d’accélération de la croissance.
L’action a gagné 28,33 % depuis le début de l’année, bien qu’elle ait connu une récente baisse de 16,57 %, se stabilisant à 281,50 dollars. Cette volatilité soulève la question : qu’est-ce qui propulserait le prix de l’action Snowflake à 450 dollars d’ici 2027 ?
Le consensus du prix cible actuel s’élève à 426,50 dollars, ce qui représente une augmentation potentielle de 51,5 %. Une large majorité d’analystes recommandent d’acheter l’action, avec 9 attribuant une note de « Forte recommandation d’achat » et 36 émettant une note de « Recommandation d’achat », contre seulement une « Vente ».
Les prévisions pour l’exercice 2028 anticipent un chiffre d’affaires de 8,13 milliards de dollars (un taux de croissance de 29 %) et un bénéfice par action (BPA) de 3,0272 dollars, soit une augmentation de 36 %. Il est à noter que la prévision du BPA pour l’exercice 2028 était de 2,6919 dollars il y a seulement 90 jours, et les analystes ont constamment revu les estimations à la hausse, avec 42 augmentations et seulement 3 baisses au cours du dernier mois.
Atteindre un prix de l’action de 450 dollars placerait Snowflake à un ratio cours/bénéfice (P/E) de 149, ce qui est nettement supérieur aux 22 environ du S&P 500. Bien que l’entreprise soit actuellement déficitaire selon les principes comptables généralement reconnus (GAAP), les multiples de chiffre d’affaires offrent une perspective plus pertinente. Actuellement, l’action se négocie à 12 fois le chiffre d’affaires prévu pour l’exercice 2028, un chiffre qui augmenterait à environ 20 fois à 450 dollars – proche de son multiple de cours/chiffre d’affaires historique de 18,87 fois.
Plusieurs facteurs pourraient contribuer à cette trajectoire ascendante. L’entreprise a constamment dépassé les estimations du BPA pendant six trimestres consécutifs, affichant 0,62 dollar contre 0,447 dollar attendu au dernier trimestre. La direction a également augmenté ses prévisions de chiffre d’affaires des produits pour l’exercice 2027 à 6,07 milliards de dollars (une croissance de 36 %) et a relevé ses prévisions de marge d’exploitation à 14,5 %. Les plateformes CoCo et CoWork de l’entreprise ont connu une adoption importante, CoCo atteignant 9 100 comptes et CoWork atteignant 5 800, alimentant ce que Ramaswamy décrit comme un « puissant effet d’entraînement » dans l’ensemble de l’entreprise.
De plus, un total robuste des engagements de performance résiduels de 9 milliards de dollars (en hausse de 30 %) et un taux de fidélisation nette des revenus de 126 % témoignent d’une forte demande sécurisée. La direction vise à atteindre la rentabilité GAAP au quatrième trimestre de l’exercice 2028, ce qui pourrait attirer un éventail plus large d’investisseurs.
Au cours des 52 dernières semaines, l’action Snowflake a fluctué entre 118,30 dollars et 384,56 dollars, ce qui témoigne de la volatilité de l’action. Bien qu’une hausse de 60 % pour atteindre 450 dollars puisse sembler ambitieuse, les récents résultats de l’entreprise et son potentiel de croissance suggèrent qu’elle est à la portée du possible. L’entreprise est confrontée à des défis, notamment une compensation en actions de 456 millions de dollars au dernier trimestre et potentiellement des charges liées à l’intelligence artificielle à marge inférieure. Le prochain indicateur clé sera les prévisions pour le troisième trimestre, qui prévoient une croissance du chiffre d’affaires des produits de 37 à 38 %.
