Les résultats des élections de mi-mandat entraînent des ajustements sur les marchés et des considérations en matière de portefeuille
Suite aux victoires démocrates lors des élections de mi-mandat aux États-Unis, les marchés boursiers ont connu une volatilité initiale, bien que les analystes de Wall Street conseillent de ne pas réagir de manière excessive. Bien que la trajectoire globale des bénéfices reste positive, certains domaines d’investissement pourraient nécessiter des ajustements en raison du changement de pouvoir politique.
Le Parti démocrate a pris le contrôle à la fois de la Chambre des représentants, qui devrait détenir au moins 250 sièges, et du Sénat. Ce résultat a introduit une incertitude, en particulier concernant le contrôle réglementaire et les changements de politique potentiels. Plusieurs facteurs, notamment une possible escalade des tensions avec l’Iran et les négociations concernant la limite d’endettement, pourraient davantage influencer la performance du marché.
Initialement, les contrats à terme sur actions ont baissé lorsque les résultats des élections sont devenus connus. Cependant, d’ici le mercredi matin, le marché a rebondi, ce qui indique un sentiment de stabilité. Mark Haefele, directeur général des placements chez UBS Global Wealth Management, a noté qu’une volatilité à court terme est possible, en particulier dans les secteurs sensibles à la réglementation, mais que les perspectives fondamentales restent positives.
Le ralentissement anticipé de la construction de centres de données, en particulier dans des États comme le Texas, est une préoccupation majeure. Allianz Research a souligné que les gouverneurs élus soutenant des moratoires supervisent une quantité importante de capacité de centres de données planifiée. Cela pourrait avoir un impact négatif sur la croissance et les évaluations des capitaux propres. Bien que certaines entreprises impliquées dans la construction aient connu des faiblesses, les hyperscalers majeurs comme Microsoft, Alphabet et Amazon ont enregistré des gains.
Les actions de défense et les actions d’énergie renouvelable sont également soumises à une réévaluation. Lockheed Martin, General Dynamics et RTX ont connu des baisses en raison de préoccupations concernant les limitations potentielles des dépenses et l’impact sur les projets de l’ère Trump. Inversement, les entreprises d’énergie renouvelable, dont First Solar, ont connu une augmentation de la valeur de leurs actions. Les analystes de Mizuho suggèrent que les extensions de crédit seront probablement un point central des négociations.
La limite d’endettement, qui devrait être dépassée en 2027, deviendra une question plus importante, nécessitant un accord bipartite. Ryan Wang, économiste chez HSBC U.S., a souligné la nécessité de compromis dans les négociations sur la politique budgétaire. Ludovic Subran, directeur des investissements chez Allianz, a fait écho à ce sentiment, suggérant qu’un gouvernement divisé peut toujours parvenir à des accords.
Les tensions avec l’Iran restent un facteur imprévisible. Les actions récentes des États-Unis dans la région, ainsi que les commentaires du vice-président JD Vance concernant un règlement négocié potentiel, ont introduit une incertitude. Steven Blitz, économiste chez TS Lombard, a établi des parallèles avec les actions passées du Congrès concernant la guerre en Irak. Grace Fan, également de TS Lombard, a mis en garde contre la sous-estimation du potentiel d’actions exécutives du président Trump en matière de politique étrangère. Les premières réactions sur le marché pétrolier ont suggéré une préférence pour les négociations plutôt que pour l’escalade, entraînant une baisse des prix du pétrole brut.
