Vertiv : Le marché sous-évalue un potentiel de rebond important
L’action Vertiv (NYSE:VRT) se négocie actuellement à 205,57 $. Le prix cible moyen des analystes s’élève à 339,07 $, ce qui implique un potentiel de hausse de 64,9 %.
Vertiv fournit les systèmes électriques, les équipements de gestion thermique, les racks et les services qui maintiennent les centres de données en fonctionnement, ce qui en fait un fournisseur direct de l’expansion des hyperscalers liés à l’intelligence artificielle. David Cote, président exécutif, a clairement exprimé sur la dernière conférence téléphonique sur les résultats : « Pas de centres de données, pas d’ère numérique. Et Vertiv fournit les pelles et les pioches. »
Le titre a subi une baisse importante après les élections, mais les analystes estiment que le marché sous-évalue le potentiel de rebond de l’entreprise.
Le cours de l’action a chuté de 12,88 % en une seule séance après un balayage démocrate au Congrès, suscitant des craintes de réactions politiques défavorables aux centres de données. Cette baisse a prolongé une chute de 39,7 % sur six mois, dépassant le seuil de 30 % qui sépare une vente importante d’un simple recul. Le titre a atteint un sommet de 379,76 $ sur un an.
Le troisième trimestre, Vertiv a enregistré un bénéfice par action ajusté de 2,21 $ contre un consensus de 1,82 $ et un chiffre d’affaires de 4,31 milliards de dollars, en hausse de 61,2 %. Les actions ont culminé à 245,92 $ le jour après la publication de ce rapport, avant de revenir en arrière.
Bernstein maintient un objectif de cours de 376,00 $, revu à la hausse de 368 $, avec une notation à l’achat. Cet objectif implique une hausse de 82,9 % par rapport au cours actuel. Piper Sandler et Evercore ISI se rapprochent de ce niveau à 375,00 $, tandis que Citi a relevé son objectif à 362 $ en maintenant une recommandation à l’achat.
Le cas favorable repose sur la dynamique des commandes, qui ont augmenté de plus de 100 % en glissement annuel. La direction a relevé les prévisions de bénéfice par action ajusté pour l’ensemble de l’année à 7,10 à 7,20 $ et les prévisions de flux de trésorerie disponibles à 2,60 à 2,80 milliards de dollars. Elle prévoit également une « croissance organique significative supérieure à celle du marché en 2027. »
Les analystes soulignent également les nouveaux produits, notamment la validation par les clients de l’alimentation en courant continu 800 volts natifs en 2027, avec un déploiement plus large prévu en 2028. La commande en cours couvre environ 12 à 18 mois de revenus.
Malgré cette baisse, Vertiv affiche une hausse de 26,98 % depuis le début de l’année, contre 12,45 % pour le S&P 500. Sur le dernier mois, Vertiv a perdu 18,95 % tandis que l’indice a glissé de 1,04 %.
Sur les trente analystes qui couvrent l’action, 3 recommandent de l’acheter, 23 recommandent d’acheter, 4 recommandent de conserver et aucune ne recommande de vendre.
L’action se négocie à environ 23 fois les bénéfices futurs. Avec un bêta de 2,108, l’action a tendance à bouger environ deux fois plus que le marché dans les deux sens.
Si les dépenses des hyperscalers se maintiennent jusqu’en 2027 et que l’augmentation des commandes se transforme en revenus comme prévu, les fondamentaux de Vertiv semblent plus solides que son graphique.
