Entreprises françaises : l’incertitude fiscale ne paralyse pas les décisions
À mi-chemin entre l’élection présidentielle, les chefs d’entreprise de PME et d’ETI français affichent des inquiétudes concernant la fiscalité, sans pour autant suspendre leurs projets. Une étude OpinionWay, commanditée par QBE et dévoilée le 9 novembre 2026, révèle que 61 % s’attendent à une évolution défavorable de la fiscalité des entreprises, mais que 76 % ne souhaitent pas attendre le résultat du scrutin pour prendre des décisions.
La fiscalité est devenue la principale source d’inquiétude, devançant le droit du travail (51 %) et le coût de l’énergie (49 %). L’enquête d’OpinionWay a interrogé 300 décideurs d’entreprises comptant entre 50 et 4 999 salariés, entre le 28 septembre et le 22 octobre 2026. Les craintes se concentrent sur les arbitrages budgétaires du prochain quinquennat et sur le projet de loi de finances pour 2027, qui combine des mesures favorables à l’investissement avec d’autres impactant les indemnités de rupture ou l’assurance-vie. Les programmes des candidats à la présidence restent pour l’instant imprécis en matière fiscale.
Seulement 24 % des dirigeants envisagent de reporter leurs décisions jusqu’à l’issue de l’élection. La majorité continue d’investir, de recruter et de mettre en œuvre ses stratégies. « Malgré leurs préoccupations légitimes concernant les orientations économiques et réglementaires du prochain quinquennat, ils maintiennent globalement leur confiance dans l’avenir », souligne l’étude QBE. Sur les six prochains mois, 66 % se disent confiants quant aux perspectives de leur entreprise.
Le droit du travail et le coût de l’énergie pèsent également sur les décisions quotidiennes. La hausse des coûts énergétiques réduit les marges des entreprises, qui ont du mal à répercuter ces coûts sur les prix. Les dirigeants expriment le besoin d’une administration plus simple et de règles plus prévisibles, notamment en matière de flexibilité du travail et d’obligations sociales.
Une autre enquête, menée par Arc/Ifop en septembre 2026 auprès de 500 entreprises de plus de 50 salariés, met en lumière un pessimisme généralisé : 92 % anticipent une détérioration de la situation économique française dans les six prochains mois. Denis Le Bossé, président du cabinet Arc, décrit un « pessimisme particulièrement marqué ».
Dans cette même enquête, 83 % des entreprises ont allongé les délais de paiement de leurs fournisseurs afin de préserver leur trésorerie. Denis Le Bossé met en garde : « L’allongement des délais de paiement ne peut constituer une solution durable aux problèmes de trésorerie et fragilise l’ensemble de la chaîne économique. »
Le projet de loi de finances pour 2027 combine mesures incitatives et augmentations fiscales.
Le projet de loi de finances 2027 inclut le Pacte Papin, conçu pour faciliter la transmission d’entreprises et encourager l’actionnariat salarié. Il prévoit également un suramortissement, permettant aux entreprises de déduire fiscalement une somme supérieure au montant investi pour certains équipements productifs. Ces dispositions visent notamment la modernisation de la production et la transition écologique. Néanmoins, les dirigeants demandent des garanties quant à la pérennité de ces mesures avant de s’engager dans des investissements importants.
Parallèlement, le projet de loi durcit le régime fiscal des indemnités de rupture de contrat de travail, augmentant ainsi le coût des licenciements pour les employeurs. Des ajustements défavorables aux contribuables concernent également l’assurance-vie et la location meublée. Le projet de loi combine donc des incitations à l’investissement et des augmentations fiscales ciblées, dont les entreprises ne peuvent encore évaluer l’impact sur leur trésorerie.
