La Banque de France anticipe une croissance modérée pour le quatrième trimestre
La France semble éviter une nouvelle récession au cours des trois derniers mois de l’année, grâce à un regain d’activité observé en novembre, selon une évaluation de la Banque de France publiée lundi. Une récession est définie comme deux trimestres consécutifs de contraction du produit intérieur brut (PIB). Le PIB de la deuxième économie de la zone euro avait déjà diminué de 0,1 % au troisième trimestre.
L’institut d’émission note que les augmentations des prix de vente ralentissent dans les secteurs industriel et du bâtiment, en raison d’une concurrence accrue, ce qui affecte les marges. Cette tendance se manifeste également dans le secteur des services. Les difficultés de recrutement, qui concernaient auparavant un pourcentage plus élevé d’entreprises, diminuent légèrement, touchant désormais 15 % des entreprises interrogées.
« Sur la base des résultats de l’enquête, complétés par d’autres indicateurs, nous estimons que le PIB progresserait modérément au quatrième trimestre. Cette évaluation reste néanmoins entourée d’une grande incertitude », précise la Banque de France. L’enquête a été menée auprès d’environ 8.500 entreprises entre le 28 octobre et le 4 novembre.
En septembre, la Banque de France avait déjà revu à la baisse ses prévisions de croissance pour 2026, les ramenant à 0,4 %, contre 0,5 % en juin et une estimation initiale de 1 %.
Depuis mi-septembre, le gouvernement français est confronté à un mouvement social important, initié par des lycéens et des étudiants, et soutenu par des employés du secteur public et privé, qui protestent contre le coût de la vie. Le gouvernement a annoncé des mesures pour répondre à ces revendications, comme une augmentation du salaire minimum interprofessionnel de croissance (Smic) de 1,6 % en décembre, tout en présentant un projet de budget 2027 incluant des économies de 43 milliards d’euros.
Les entreprises interrogées s’attendent à une accélération de la production industrielle en novembre, avec un rebond dans les secteurs pharmaceutique et automobile, et une activité soutenue dans l’aérospatiale et les industries technologiques. Une croissance du secteur des services est également prévue, bien qu’à un rythme plus lent. Le secteur de la construction devrait continuer à stagner, pénalisé par la faiblesse de la demande.
L’enquête révèle une forte augmentation de l’indicateur d’incertitude, notamment dans les secteurs de la construction et des services. Les entreprises citent l’incertitude politique et budgétaire, les troubles sociaux et la hausse des prix des carburants comme principales préoccupations. Elles constatent également que leurs clients reportent leurs projets et décisions d’investissement, ce qui réduit la visibilité sur les perspectives économiques.
