CoreWeave : Jim Cramer change d’avis après des résultats encourageants
Jim Cramer, de CNBC, a déclaré mercredi qu’il devenait moins sceptique quant à CoreWeave, suite à de solides résultats financiers et aux commentaires « rassurants et rafraîchissants » de son PDG.
Les actions de CoreWeave ont bondi de près de 25 % mercredi après que l’entreprise a annoncé des revenus trimestriels supérieurs aux attentes et a relevé ses prévisions pour 2026. Ces résultats, publiés mardi soir, ont contribué à dissiper les inquiétudes concernant un ralentissement des dépenses en infrastructures d’IA. L’interview ultérieure de Michael Intrator, PDG de CoreWeave, avec Cramer sur CNBC, peu après l’ouverture de Wall Street, a offert des raisons supplémentaires d’optimisme.
L’une des informations les plus encourageantes révélées par Intrator a été la constatation que la demande de capacité de calcul de CoreWeave est dix fois supérieure à ce que l’entreprise peut fournir. Cette dynamique a permis à CoreWeave d’augmenter constamment ses prix, soutenant des marges brutes plus fortes, même en investissant massivement dans l’expansion de son infrastructure.
Intrator a également abordé les préoccupations concernant l’endettement important de CoreWeave, qui a pesé sur ses actions. Malgré la forte hausse de mercredi, les actions sont toujours en baisse de 15 % depuis le début de l’année et de 55 % par rapport à son plus haut de 52 semaines, soit 138 dollars, le 6 mai. Le mois dernier a été particulièrement tumultueux pour les néo-cloud, qui incluent également Iren et Nebius. Iren a annoncé de solides résultats la semaine dernière. Nebius publiera ses résultats trimestriels ce jeudi matin.
Plutôt que de se fier uniquement aux marchés obligataires traditionnels, CoreWeave s’est de plus en plus tourné vers des financements garantis par ses équipements et ses contrats clients. « Quand je l’ai interrogé, lui demandant pourquoi il ne se tournait pas vers le marché libre pour acheter ces obligations qui se négocient si mal, il a admis qu’il y avait été tenté, mais qu’il pensait toujours pouvoir obtenir un meilleur rendement en construisant des centres de données », a déclaré Cramer. « Retirez ce drapeau rouge de la table. »
Une autre révélation surprenante a concerné la valeur des puces Nvidia de CoreWeave. Intrator a déclaré que certaines puces H100 achetées il y a quatre ans étaient désormais louées à des primes de 20 % à 50 % au-dessus de leur coût initial, ce qui suggère que l’équipement conserve sa valeur économique plus longtemps que prévu par de nombreux investisseurs.
L’interview d’Intrator a également contribué à apaiser les inquiétudes concernant la résistance politique croissante à la construction de centres de données. Le PDG a affirmé que la demande de puissance de calcul continuerait de stimuler l’expansion, même si des réglementations plus strictes poussaient certains projets à l’étranger.
Pour Cramer, ces commentaires ont offert un contrepoint favorable au pessimisme récent entourant les actions d’infrastructure d’IA. Bien qu’il soit devenu plus prudent quant au secteur en raison des risques politiques et financiers, l’animateur de « Mad Money » a maintenu qu’abandonner complètement ce secteur pourrait signifier manquer un potentiel important. "Nous avons retiré certaines actions liées aux centres de données et à des secteurs connexes de la table, malheureusement pas Nvidia, [pour le CNBC Investing Club], parce que notre maîtrise de soi et notre prudence dictent qu’avoir trop de centres de données est encore trop risqué. Néanmoins, nous avons conservé une exposition importante au groupe, qui comprend des semiconducteurs, des logiciels, des réseaux, des constructeurs, des turbines et des équipements de refroidissement, car nous pensons que le thème de l’IA a encore beaucoup de potentiel."
Le Club ne détient aucune action de néo-cloud. Il a cependant une exposition diversifiée, bien que récemment réduite, à l’essor de l’IA via des actions de semiconducteurs et des entreprises qui aident à gérer et à alimenter les centres de données.
