Un examen politique des centres de données pourrait stabiliser les investissements dans l’IA
Suite aux élections de mi-mandat américaines de mardi, les inquiétudes concernant une potentielle opposition démocrate au développement des centres de données ont initialement provoqué une appréhension à Wall Street.
Cependant, les analystes suggèrent désormais que cette pression politique pourrait en réalité profiter au paysage des investissements dans l’intelligence artificielle. Les experts estiment qu’un ralentissement de l’expansion des centres de données pourrait contribuer à corriger ce qui est largement considéré comme un marché surévalué, alimenté par des investissements liés à l’IA, favorisant ainsi une croissance économique plus durable et diversifiée.
« Il est nécessaire que les investissements dans l’IA ralentissent pour atteindre un rythme plus soutenable. Cela est dans l’intérêt du commerce de l’IA lui-même », a déclaré Joseph Brusuelas, économiste en chef de RSM US. Il a mis en garde contre le fait que les bulles spéculatives impliquent généralement une mauvaise allocation des ressources et des échecs, et qu’une déflation contrôlée pourrait profiter à la santé à long terme du secteur de l’IA.
Les principaux indices boursiers ont reflété un sentiment de soulagement mercredi, avec le S&P 500 en hausse de 2 %, le Dow en hausse d’environ 3 % et le Nasdaq Composite en avance de 1,5 % à midi HE. Les entreprises fortement impliquées dans l’infrastructure de l’IA, dont Meta, Google, Amazon et Microsoft, ont enregistré des gains supérieurs à 4 %. Inversement, les sociétés énergétiques, principales consommatrices de cette infrastructure, ont connu des baisses, avec GE Vernova en baisse d’environ 10 % et Constellation Energy en baisse de 6 %.
Les économistes suggèrent que les limitations potentielles de l’expansion des centres de données pourraient prévenir un effondrement du marché. Aditya Bhave, responsable de la recherche économique américaine chez Bank of America, a noté que les dépenses en capital liées à l’IA ont augmenté à un taux annualisé de 26 % depuis le début de l’année dernière, ce qui indique une sur-investissement. Il estime que « l’ajout d’un peu de sable dans les rouages pourrait en réalité profiter aux marchés et à l’économie à moyen terme. »
Ce ralentissement pourrait également rediriger les capitaux vers d’autres secteurs, stabilisant potentiellement l’économie, selon Brusuelas. Cependant, les fournisseurs de services cloud axés sur l’IA et de plus petite taille, tels que CoreWeave, Nebius et IREN, sont confrontés à des difficultés, CoreWeave étant en baisse d’environ 9 %. Gartner prévoit que 80 % de ces néoclouds pourraient cesser leurs opérations indépendantes d’ici 2030 en raison d’un chiffre d’affaires insuffisant.
Malgré la réaction globalement positive du marché, l’obtention de capitaux reste une priorité pour les entreprises d’IA, les hyperscalers, les fournisseurs d’équipements et les développeurs d’algorithmes recherchant un financement important. Les obstacles politiques pourraient entraver ce processus. Julian Emanuel chez Evercore a souligné les préoccupations concernant la hausse des coûts d’emprunt et la nécessité d’un financement structuré.
L’environnement pour le secteur de l’IA reste « difficile », selon 22V Research. Le Texas, qui accueille 27 % de la capacité des centres de données américains, est confronté à un examen accru, en particulier avec l’élection de Gina Hinojosa (D) comme prochaine gouverneure, qui devrait adopter une position plus stricte sur les centres de données par rapport à son prédécesseur, Greg Abbott (R).
