Les investisseurs se tournent vers Berkshire Hathaway face à la volatilité des actions technologiques
Après une période de sous-performance par rapport au marché plus large depuis le départ de Warren Buffett en tant que PDG l’année dernière, Berkshire Hathaway connaît un regain d’intérêt des investisseurs, alors que les inquiétudes concernant le secteur de l’IA se développent.
L’action de classe B de Berkshire a augmenté de 13,6 % cette année, dépassant le gain de 7,8 % du S&P 500. Cette performance positive coïncide avec un revirement des actions technologiques qui bénéficiaient auparavant de l’essor de l’intelligence artificielle. Depuis le 1er octobre, l’action de Berkshire a augmenté de 14 %, tandis que le S&P 500 a diminué d’environ 4 %.
Cette tendance rappelle les périodes passées d’instabilité significative du marché. En 2022, Berkshire Hathaway a gagné 4 % alors que les hausses des taux d’intérêt de la Réserve fédérale ont entraîné une baisse de 18 % du S&P 500.
Malgré la performance positive des actions, le portefeuille d’investissements de Berkshire n’a pas été entièrement à l’abri des fluctuations du marché. Le rapport des résultats du troisième trimestre, publié samedi, a révélé une diminution de 46 % des gains d’investissement, soit 9,4 milliards de dollars.
Alphabet, American Express, Apple, Bank of America et Coca-Cola sont restés les principales participations boursières de Berkshire au cours du trimestre. Un rapport plus détaillé est attendu plus tard ce mois-ci, mais le dernier dépôt indique que Berkshire a investi 2,4 milliards de dollars en actions tout en se désengageant de 2,8 milliards de dollars.
Le conglomérat a augmenté ses participations en « actions commerciales, industrielles et autres » de 2,3 milliards de dollars et a réduit sa participation dans « banques, assurances et finance » de 400 millions de dollars.
Le PDG Greg Abel, qui a assumé le rôle de direction plus tôt cette année, utilise activement les importantes réserves de trésorerie de Berkshire et accélère les rachats d’actions. L’entreprise a racheté 9,6 milliards de dollars d’actions au troisième trimestre, doublant le rythme du trimestre précédent, et 2 milliards de dollars supplémentaires au cours des quatre premières semaines du quatrième trimestre.
Le portefeuille diversifié de Berkshire Hathaway comprend des entreprises établies telles que le chemin de fer BNSF, les chaussures de course Brooks, les chocolats See’s et les VR Forest River. En juillet, Abel a poursuivi cette stratégie en acceptant d’acquérir le constructeur de maisons Taylor Morrison pour 6,8 milliards de dollars, mettant fin à une période sans acquisitions majeures.
L’accent mis par Berkshire sur les industries traditionnelles a donné des résultats positifs, avec des bénéfices importants provenant de ses activités ferroviaires, énergétiques et de fabrication, bien que l’assurance ait connu un ralentissement. L’essor de l’IA a stimulé la croissance du secteur technologique et des industries connexes, contribuant à une expansion du PIB américain de 3,4 % au troisième trimestre, contre 2,2 % au deuxième.
Cependant, les récentes victoires démocrates dans des États clés comme le Texas, l’Ohio et la Géorgie, qui sont des centres de construction de centres de données, devraient potentiellement ralentir le développement de l’IA et la croissance économique globale.
