Les personnes fortunées augmentent leurs investissements dans des actifs alternatifs
Les investisseurs aisés déplacent de plus en plus leurs actifs des actions et obligations traditionnelles vers des investissements alternatifs tels que les fonds spéculatifs, le capital-investissement et les infrastructures, sous l’impulsion de la volatilité des marchés et des préoccupations persistantes concernant l’inflation.
Cette tendance est particulièrement marquée parmi les clients fortunés et ultra-fortunés de la région Asie-Pacifique, où JPMorgan Asset Management a enregistré une augmentation de 40 % des actifs alternatifs de patrimoine privé au cours de l’année écoulée.
« On constate vraiment un énorme appétit pour l’exposition aux actifs alternatifs dans la catégorie des ultra-fortunes et des fortunes nettes élevées », a déclaré Dan Watkins, PDG régional de JPMorgan Asset Management.
Ce mouvement reflète les inquiétudes concernant les marchés actions concentrés et la capacité décroissante des actifs traditionnels à protéger contre les ralentissements. John Woods de Lombard Odier a noté une augmentation significative de l’allocation d’actifs planifiée aux actifs alternatifs au sein des family offices, ces investissements représentant désormais 60 % des portefeuilles de family offices – dépassant pour la première fois les actifs traditionnels.
Les fonds spéculatifs gagnent en popularité comme moyen d’atténuer les fluctuations du marché, tandis que le crédit privé offre des flux de revenus contractuels. Olaolu Aganga de Citi Wealth a souligné que les clients qualifiés recherchent des rendements moins dépendants de la performance du marché boursier. Une récente enquête de Citi auprès de 351 family offices a identifié l’inflation comme leur principale préoccupation, suivie des taux d’intérêt, de la stabilité du système financier et de la volatilité des marchés.
La demande d’actifs d’infrastructure est alimentée par la croissance rapide de l’intelligence artificielle, créant un besoin de centres de données, de réseaux électriques et de connectivité numérique. Thomas Roland Guyot d’UBS Unified Global Alternatives a souligné l’accent mis sur les actifs soutenant l’IA, l’électrification et la sécurité énergétique. Les flux nets entrants dans les fonds d’infrastructure à portefeuille ouvert ont augmenté de 30 % en glissement annuel sur les 12 mois se terminant au premier trimestre de 2026.
Bien que le capital-investissement reste un élément clé, les investisseurs privilégient les investissements directs et les achats sur le marché secondaire pour un meilleur contrôle et des remises potentielles. L’essor des fonds à durée de vie indéfinie et semi-liquides facilite également l’accès à ces actifs.
Cependant, les investissements alternatifs comportent des risques, notamment des périodes de blocage des capitaux et des ajustements de valorisation potentiellement retardés. Watkins de JPMorgan a mis en garde : « Un accès amélioré ne signifie pas une liquidité ». Les investisseurs doivent également être attentifs aux risques de concentration involontaires, comme l’a souligné Guyot d’UBS. Malgré ce changement, les investisseurs aisés financent principalement ces alternatives avec de nouveaux capitaux plutôt qu’en vendant des actifs traditionnels.
