JetBlue en chute de 5 % alors que la hausse du prix du pétrole pèse sur les compagnies aériennes

Le coût du carburant étant l’une des dépenses les plus importantes pour une compagnie aérienne, une augmentation du brut West Texas Intermediate (WTI) exerce rapidement une pression sur les actions des compagnies aériennes.

JetBlue dispose d’une marge de manœuvre moindre que ses concurrents plus importants, alors que le prix du pétrole rebondit. La société a annoncé une perte ajustée de 0,60 $ par action au troisième trimestre 2026 et prévoit un coût de carburant de 4,64 $ par gallon pour le quatrième trimestre 2026. La directrice générale, Joanna Geraghty, a déclaré lors de la conférence téléphonique sur les résultats du 27 octobre : « Les défis liés au carburant auxquels l’industrie est confrontée sont réels, mais nos progrès l’aident aussi. »

Le prix du pétrole a baissé pendant la nuit en raison de l’espoir de pourparlers de paix entre l’Iran et l’Ukraine, puis a rebondi lors de la séance américaine du 12 novembre. Le United States Oil Fund (NYSEARCA:USO), un fonds négocié en bourse (ETF) qui suit les contrats à terme sur le pétrole brut WTI, est en hausse de 2 %. Cette hausse fait suite à une bonne performance des actions de JetBlue et d’autres compagnies aériennes au début du mois, lorsque le pétrole a baissé en raison de l’espoir de pourparlers de paix avec l’Iran.

L’ambiance sur les marchés financiers est marquée par une aversion pour le risque, suite à la publication d’un indice des prix à la consommation (IPC) d’octobre supérieur aux attentes et à la démission du PDG d’un important fabricant de semi-conducteurs. Le secteur de l’énergie est le secteur qui affiche les meilleures performances, tandis que les secteurs industriel et des petites capitalisations sont en retard. JetBlue est la plus petite des quatre compagnies aériennes en termes de capitalisation boursière, ce qui la place sur le segment des petites capitalisations.

L’action United Airlines Holdings (NASDAQ:UAL) se négocie à 113,30 $, en baisse de 4 %. La société a organisé sa conférence téléphonique sur les résultats du 21 octobre. Le directeur financier de United Airlines, Michael Leskinen, a déclaré : « Nous sommes très confiants dans notre capacité à récupérer 100 % de l’augmentation de nos coûts de carburant, mais avec un certain décalage. » Les prévisions de la compagnie aérienne pour le quatrième trimestre, de 0,50 $ à 1,50 $ de bénéfice par action ajusté, supposent un coût de carburant d’environ 4,80 $ par gallon, ce qui laisse une marge de manœuvre si le prix du pétrole continue d’augmenter.

Entre-temps, l’action Delta Air Lines (NYSE:DAL) se situe à 87,96 $, en baisse de 4 %. Une raffinerie appartenant à la société compense une partie de la facture de carburant de Delta, et la compagnie aérienne a prévu un coût de carburant de 4,25 $ par gallon pour le quatrième trimestre, en tenant compte de cet avantage. La direction a indiqué que ses prévisions annuelles comprennent un avantage de raffinerie de plus de 700 millions de dollars.

De plus, l’action American Airlines Group (NASDAQ:AAL) se situe à 13,67 $, en baisse de 3 %. Le coût du carburant, qui a presque doublé l’année dernière, est à l’origine de la prévision de la compagnie aérienne pour le quatrième trimestre d’une perte ajustée de 1,10 $ à 0,50 $ par action.

La baisse de JetBlue est la plus importante des quatre, un schéma qui correspond à la façon dont les compagnies aériennes de plus petite taille, disposant de moins de marge de manœuvre, ont tendance à fluctuer plus fortement en fonction du prix du carburant. Parmi les plus grandes compagnies aériennes, American Airlines affiche la plus faible baisse.

JetBlue se distingue de ses principaux concurrents par son réseau plus petit, axé sur les liaisons régionales et Fort Lauderdale, et qui mise sur une approche haut de gamme, comprenant la cabine en première classe intérieure Mint et la cabine BlueFirst, qui sera lancée le 8 décembre dans le cadre de son plan JetForward, qui n’a pas encore atteint une rentabilité durable. Avec une base de revenus plus étroite que les grandes compagnies aériennes, JetBlue a moins de moyens de compenser une hausse des prix du carburant.

United Airlines exploite un réseau de hub mondial soutenu par des cabines haut de gamme, des liaisons internationales, le fret et son programme de fidélité MileagePlus, tandis que Delta associe un réseau axé sur les voyages haut de gamme et la fidélité à l’économie des cartes de co-marquage et à sa propre raffinerie comme couverture partielle contre le carburant. American Airlines mise sur la demande haut de gamme et les entreprises tout en s’efforçant de restaurer sa rentabilité.

La question pour JetBlue est de savoir si les augmentations des tarifs peuvent suivre la hausse des prix du pétrole. Lors de la conférence téléphonique du 27 octobre, la société a déclaré avoir récupéré 80 % de l’augmentation des coûts du carburant au troisième trimestre et s’attend à ce que sa marge d’exploitation ajustée pour le quatrième trimestre augmente de un à deux points, même si le prix du carburant a augmenté de 85 % par rapport à l’année précédente.

Les investisseurs optimistes soulignent la demande robuste, la hausse des tarifs et les 2,2 milliards de dollars de liquidités au niveau de la fin du trimestre comme un soutien à l’objectif de JetBlue pour 2028 d’atteindre au moins 1,00 $ de bénéfice par action. À l’inverse, les pessimistes voient une compagnie aérienne qui affiche encore des pertes, avec une protection limitée si le prix du pétrole continue d’augmenter.

Les acteurs du marché peuvent surveiller de nouvelles augmentations des tarifs de l’industrie comme signe que JetBlue et ses concurrents répercutent les coûts plus élevés du carburant sur les voyageurs. Une approche prudente en matière d’investissement pourrait s’avérer judicieuse jusqu’à ce que la trajectoire des prix du pétrole se précise.